border=0

Credit Default Swap

, CDS ) - кредитный дериватив ( своп ), соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию за кредитный риск ) «Эмитенту», который обязуется погасить выданный «Покупателем» кредит третьей стороне в случае невозможности погашения кредита должником ( дефолт третьей стороны). Credit Default Swap ( Credit Default Swap , CDS ) is in kredytderivative (swap), in oerienkomst wêryn't de keaper ien kear of regelmjittige bydragen makket (de kredytrisiko premium) betellet oan de Utjouwer, dy't ûndernim is om it liening werom te jaan troch de keaper de tredde partij yn gefal fan ûnmooglikheid fan ferplichting fan it liening troch de debiteur (standert fan 'e tredde partij). De "keaper" ûntfangt in feiligens - in soarte fan fersekering dat garandearret de ferplichting weromkomming fan it bedrach fan in earder útjûn liening of ferplichte skuldbefolking. Yn 't gefal fan in standert, sil de keaper skuldbeeldingen (lieningoerienkomst, bondings, skuldnotizen) oerjaan nei de Utjouwerij, en yn betelling sil kompensaasje fan' e útjouwerij ûntfange foar de bedrach fan nettsjinst plus net betelle ynteresse, en ek dyjingen dy't goedkard wurde moatte foardat de ferwachte weromkommingsdatum is.

Der binne twa foarmen fan kompensaasje - cashkompensaasje en fysike levering. De earste foarm nimt derfan dat de "Utjouwer" de skea "Kevner" beskermt yn it bedrach fan it ferskil tusken de nominale en echte wearde fan 'e asset. Yn it gefal fan fysike levering is it CDA "Issuer" ferplichte om in asset yn in kontrakt foar in beskate priis te fertsjinjen, bygelyks de nominale wearde fan in asset. Sa wurdt it risiko yn behanneling fan 'e ûngeunstige ûntwikkeling fan' e assetpriis nei 'e Utjouwerij'.

Standert swappen binne fergelykber mei fersekering, om't se troch lieders brûkt wurde om risiko's risiko's foar lieningen te fertsjinjen. Der binne lykwols signifikante ferskillen fan fersekering:

  1. It objekt fan it standertswap kin elke skuldbefolking wêze - fan in kontrakt foar it leverjen fan guod nei it folsleine berik fan derivative debt debts, dy't basearre binne op trenings fan hypoteekprizen;
  2. De "Buyer" en de "Utjouwer" kinne miskien net in direkte relaasje hawwe mei it objekt fan 'e standertwearde, bygelyks, as ferplichtingen op bondingen dy't kocht binne op' e sekundêre merk of opsjes binne fersoarge;
  3. Oars as it fersekeringsbelied is it standert swipe in oerdrachige feiligens en kin ferkocht wurde en kocht in unlimitearre tal kearen;
  4. Unregelmjittige status jout jo dizze derivative te keapjen en te ferkeapjen net op 'e börse, mar yn privee;
  5. Der binne gjin wetlike foarsjenningen foar de útjouwer om in wiksel fan fergoedingen te passen dy't korrekt ferplichtingen binne.

Alles makket it systeem fan standert swappen oantreklik foar spesifike operaasjes, mar net hiel stabyl yn 'e ekonomyske krisis. It moat wêze dat 30% fan alle standertswapen hedgefûns ferkocht wurde, fûnsen dy't ûntfongen binne fan 'e ferkeap wurde normaal stjoerd oan' e boarnemerk. In fal yn 'e boarnemarkt liedt ta in fermindering fan it fermogen fan sokke hege fûnsen. En as yn dizze situaasje se begjinne om harren te ferkeapjen yn grutte munten foar beteljen fan standerttafels, it fermogen fan de fûnsen kin net genôch wêze. Yn 'e wrâld fan' e globale finansjele krisis (2008) begûn in welle fan korrekses bankruptcies, wêrtroch keapfarders fan standert swappen besykje hûnderten miljard dollar út harren kontrakten (fersekeringen) te krijen. Om betellingen te meitsjen, wurde fersekerders twongen om har assisten te ferkeapjen. Dit sil de finansjele krisis safier noch komplisearje.

Kredyt standertswap. Kosten fan

De kosten fan CDS hingje fan 'e folgjende faktoaren:

  1. de kredytkwaliteit fan it ûnderwerp fan 'e kontrakt (probabiliteit fan standert en syn ferwachte djipte);
  2. Kwaliteit kwaliteitsvolatiliteit (in statistyske yndikaasje karakterisearret de krêft en taryf fan feroaring);
  3. term of the contract;
  4. finansjele stabiliteit fan 'e CDS-útjouwer;
  5. Wahrscheinlichkeit fan simultane standerts fan de CDS-útjouwer en it ûnderwerp fan 'e kontrakt;
  6. metoade fan berekkening (monetaris of natuerlik).


Oefening fan standert swappen

Banken en grutte bedriuwen mei in signifikant bedrach fan fermogens brûke standert swapen om kapital te beheinen of risiko-konsintraasje. De oankeap fan standert swappen neffens de oanleveringen jout oan dat banken in garânsje fan betellingen biede kinne yn 'e foarm fan in earder ferplichte standert swap om har lieningen (of oare eigen ferplichtingen) te befeiligjen. Dit fergruttet it needsaaklik om ekstra foarmen fan garânsjes te fertsjinjen (lykas boargjen of in repetysje), en ferbettere de struktuer fan 'e bankkondipportfolio. Kredytfoarsjenning yn 'e foarm fan in feiligens dy't feroverje kin, sil ferskate taken dwaan foar de leveransier:

  1. kredytrisiko's wurde ôfsletten fan 'e mooglikheid om ynteresse te ûntfangen foar oanbeane lieningen;
  2. Troch it feit dat it risiko is troch in oar struktuer oanwêzich, reservearret foar standertbepalingen frijwilligers, soksoarte reserves kinne no net allinich makke wurde;
  3. De kosten fan standert swappen binne minder as de kosten fan in tradisjoneel fersekeringsbelied, lykas wetjouwing fereasket de oprjochting fan passende reserves foar fersekeringorganisaasjes, en der binne gjin solide easken foar útjeften fan standert swaps;
  4. CDS-empowerers kinne net allinich fersekeringsbedriuwen en hedgefûnsen wêze, mar ek banken, pensjonearje en ynvestearringsfûns dy't jild meitsje wolle, gewoan grutte bedriuwen en sels partikulieren.

Dêrnjonken wurde standertswapkes in soad brûkt foar hingjen (fersekering tsjin it risiko fan priiswizigingen yn 'e takomst troch de tsjinoerstelde keap / ferkeap yn in parallele merk).

Mei help fan standert swappen kinne jo in ferskaat oan sema's opbouwe om kredytrisiko te fergrutsjen of profiten te fergrutsjen. Standert swappen kinne brûkt wurde yn gebrûksbetingsten en repackaging-schematies, foar it werombringen fan kredytrisiko, yn situaasjes mei hege subsydzjekosten.

Troch it ûntbrekken fan easken foar de oanwêzichheid fan oerienkomme, kinne standert swappen ek brûkt wurde foar spekulaasje.

Warren Buffett neamde spekulative derivatives "finansjele wapens fan massa ferneatiging". Yn 'e jierferslach fan' e oandielhâlders fan Berkshire Hathaway sei Buffett: 'Derivatives (finansjele ynstruminten) dy't gjin garânsjes of garânsje hawwe, wurde evaluearre neffens de kredytertens fan' e tsjinpartijen. Underwilens, oant de ein fan 'e kontrakt, de fertsjintwurdigers rekkenje profiten en ferlies rekken - soms yn heule munten - yn har hjoeddeistige lykwichtblêden, hoewol net in penny is trochhinne fan hân oan hân. De limiten wêrby't derivierd wurde fersieare wurde allinich mar beheind troch de persoanlike ferbylding. "





Sjoch ek:

Ekonomyske saakrelaasjes

Causes of International Labor Migration

Natuerwittenskip

Ekonomy fan jild | De rol fan jild yn 'e ekonomy | Jildfunksjes

Commoditymerkproduksje. Produksjeorganisaasje

Gean nei Tafel Ynhâld: Ekonomy

2019 @ bibinar.info