Finansjeel en kredytheffers om de oanlieding fan kapital te stimulearjen yn 'e ynnovaasje




Haadstik 10

FINNING INNOVATIV

PROJEKTE

It essinsje fan ynnovaasje en ynnovaasjeproses

Innovationprojekt en har haadkomponinten

Begrutting fan 'e ekspedysiteit fan finansierende fernijende projekten

Eigenskippen fan finansierjende ynnovative projekten mei it dielnimmen fan venture capital

De rol fan banken yn 'e finansjele foarsjenning fan ynnovaasjeprojekten

Finansjeel en kredytheffers om de oanlieding fan kapital te stimulearjen yn 'e ynnovaasje

10.4 FEATURES OF FINANCING INNOVATIVEN PROJEKTE UNDER THE VACUUM CAPITAL PARTICIPATION

De ûnderfining fan de ekonomyske ûntwikkeling fan lannen bekräftigt dat it evolúsjonêr proses yn 'e ekonomy útfierd wurdt troch fernijingen. Se binne as in trein, wêrtroch modernisearring en struktureel werstrukturearring fan 'e hiele ekonomy is. It is ynnovaasjes dy't it wichtichste kritearium tsjinje foar de ûntwikkeling fan 'e maatskippij.

Fansels binne fernijingen tige hege kosten nedich, dy't fierhinne binne fan altyd rjochtfeardich en te risikoare. De ôfrûne jierren is ien fan 'e meast be>venture capital foar har finansiering.

De namme " venture " ûntstie út it Ingelsk "venture" - "risikoare bedriuw, bedriuw". De term "venture (risikoart") betsjut dat yn 'e relaasjes tusken de kapitalist en de ûndernimmer, dy't jildt te krijen fan jild fan' e creditor, is in elemint fan ferhege risiko en sels aventurisme. Dit is it gefolch dat it ynvestearjen fan wapens meastal ynvestearje yn lytse en middelste partij en privatisearre bedriuwen sûnder de ferplichtingsferliening fan in ekonomyske garânsje of garânsje, oars as bygelyks bankfinansiering.

Ventuerkapital troch har aard is in iepenbiere haadstêd. It wurdt foarme en feroarearre mei it aktyf dielnimmen en stipe fan 'e steat en is in produkt fan oerwinning.

Venture Capital is de basis foar it ûntwikkeljen fan bedriuwssaken - in aktiviteit dy't rjochte is op it útfieren fan 'risiko' projekten, algemien fernijend, om profiten te generearjen. Dit bedriuw is útfierd troch de oprjochting fan in lyts, earste-klasse, technyske yntinsive bedriuw mei syn lettere transformaasje yn in sletten of iepen bedriuw, wêrtroch't grûnlizzers in grutte partisipaasje krije kinne.

Dit binne bedriuwen, wêrmei't aktiviteiten rjochtsje op wittenskiplik ûndersyk, ynlieding fan ynnovaasjes en finansiering fan ynnovative projekten. Nettsjinsteande it feit dat de aktiviteit fan ventuerbedriuwen ferbûn is mei in hege risiko fan risiko, binne de bedriuwen signifikante foardielen:


border=0


 mooglikheid fan frije wittenskiplike en technyske kreativiteit;

ð oanwêzichheid fan in stabile posysje yn 'e ynvestearringsmerk;

ð mooglikheid fan rappe ferriking. Sokke bedriuwen fergje it (heuljen) hege dividenden yn har oandielen te ferheegjen;

possibility mooglikheid fan rapide werynrjochting nei oare gebieten fan ûndersiikjende aktiviteiten;

ð in spesjale spesjalisaasje, konkurrinsje fan finansjele en materiële boarnen yn 'e keazen wittenskiplike rjochting.

Dêrtroch is de foardiel fan ventuerbedriuwen, op 'e iene kant, in smelle spesjalisaasje, de konsintraasje fan materiaal en technyske en finansjele middels yn' e keazen wittenskiplike rjochting, en op 'e oare kant, de mooglikheid foar in flugge werynrjochting nei oare aktiviteiten.

Ventuerbedriuw is meastentiids makke troch in lytse rûnte fan like-aspekt minsken - yngenieurs, útfiner, managers - mei bepaald ûnderfining yn laboratoaren fan grutte bedriuwen. Mei help fan ferantwurdlikens en organisatoaryske juridyske status binne ûnderskiedingsfirmen opdield yn trije soarten: bedriuwen, partnerskip en allinich bedriuwen.

Om in bedriuw te meitsjen hawwe jo trije wichtige betingsten nedich: it idee fan ynnovaasje (nij produkt, technology of tsjinst); in ûndernimmer, is klear om in nije bedriuw op 'e hichte fan sa'n idee te meitsjen; in haadstêd spesjalisearret yn 'e finansiering fan lytse bedriuwen.

It proses fan it opsetten fan in nije bedriuw behannelet de neikommende stappen:

1. In groep yngenieurs-inventers, ûntwikkelers, wittenskippers, yn 'e mande mei in ûndersyk fan ûndersyk, stelt in bedriuw om in nij produkt te meitsjen. Haadstêd op dit poadium is foaral foarme op kosten fan eigen fûnsen en lieningen. Dęrnei de eigner fan it kapitalis, dy't in bepaald bedrach foar it projekt oannimt. De ûntwerpûntwikkeling fan it idee fan it meitsjen fan ien of twa produkten is op 'e nij. De oprjochters fan it bedriuwsbedriuw binne tagelyk de liedende meiwurkers.



2. De grûnlizzers beskiede harren ekonomyske strategy, studearje de merk, meitsje in ried fan direkteuren. De frijlitting en ferkeap fan in nij produkt nei spesifike klanten begjint. De ûntfangende samples wurde ferkocht oan de earste konsumers of ûnderwerp. It bedriuw op dit poadium moat it fertrouwen fan konsuminten hawwe om nije oarders te befêstigjen.

3. Untwikkeling fan produksje, yndustryterrein foar in breed oanbod fan konsuminten. It bedriuw formuliert in nije organisaasjestruktuer. Meast op dit stuit is it bedriuw net geweld.

4. Ûntwikkeljen fan ekstra ynvestearingen om de skaal fan produksje út te wreidzjen, ferbetterjen fan kwaliteitsprodukten, de merk útwreidzje, ensfh De strategy op it mêd fan produksje en marketing bepaalt de merkbedingungen.

5. As gefolch fan it ferliezen fan 'e ferliesende aard fan' e produksje feroaret it lyts bedriuw in sletten of iepen bedriuw, dus it hat de mooglikheid om eigen partijen te jaan en te ferkeapjen op de securite merk of grutte bedriuwen.

De praktyk fan 'e ûntwikkeldige lannen presintearret dat 20% fan sokke bedriuwen yn iepende bedriuwen feroarsaakje, 60% wurde opnommen troch gruttere bedriuwen, en in oar 20% is ferneatige.

Mei it ûntwikkeljen fan nije technologyen, behearskjen fan nije produkten, bedriuwen bedriuwen hawwe meastentiids de stipe fan 'e steat en grutte bedriuwen, dy't it ûngelokkige is foar har om te dwaan fan eventuele ferlies, wêrtroch't winsklik is grut.

Grutte bedriuwen binne be>

De meast foarkommende soarten organisatoaryske foarmen fan ûndernimmingsbedriuwen binne:

ð Unôfspraken (net) ventueren dy't organisearre wurde as bedriuwsgesellings, advertinsjes yn 'e parse harren idee om ynnovaasjes te meitsjen en te wurkjen op kosten fan privile en ynstitúsjonele ynvestearders.

ð Yntegraal bedriuwen dy't basearre binne op in partisjele basis troch yndustriële konkurinten dy't troch ien of mear grutte bedriuwen yn 'e foarm fan ûndersyksskonsortia makke binne en wurkje op fersyk fan grûnlizzers. Sokke bedriuwen wurde neamd "External Venture", en kinne strukturearre wurde yn ferskate modifikaasjes, organisearre yn 'e foarm fan ûndersyks konsortia:

È waard kreëarre foar it doel fan it fûnemintalisearjen fan fundamentale >

It waard kreëarre mei it doel fan wittenskiplike aktiviteit fan ûndersyksynstituten, universiteiten, op har produksjebasis, te brûken besteande wittenskiplike en produksjebelied. Soks in konsortium foar ûntwikkeljen en testen fan ideeën ûntfangt fan bedriuwen donateurfûnsjen en hat in cross-sektorale aard;

Ek makke yn 'e bedriuwsdekorporaasjes op paritybasis, mei it doel fan bedriuwsstandards, technyske betingsten en kontrôle oer har oanfraach. Soks in konsortium kin makke wurde ûnder de earms fan in grut holding bedriuw, fan in tydlike natuer en faak skaaimerken as gefolch fan ûnferbidlike ynternetsektor konkurrinsje. "External ventures" binne, yn oerhearsking, lyts (fan trije oant inkele hûndert minsken), kinne organisearre wurde op inisjatyf fan 'e wittenskippers sels en útfiner yn' e foarm fan dochterûndernimmingen mei har eigen wittenskiplike en produksjoneel fan ûntwikkeling fan nije soarten produkten.

ð Venture bedriuwen dy't finansierd binne troch ynvestearringsfûnsen, bedriuwen, fertrouwen kinne ek oare boarnen brûke: fûnsen út grutte bedriuwen, banken, pensjonearring en ferienigde fûneminten, fersekeringbedriuwen, persoanlike sparjen fan ynvestearingen, ensfh. rice 10.3 De fraach nei bedriuwskapital fan sokke bedriuwen is tige hege en is net tefreden oer kommersjele banken dy't ôfwike fan in heulende risiko. Dit feroarsake it ûntstean fan spesjalistyske kapitalfûnsen en bedriuwen. It doel fan sokke ynstellings is de akkuraasje fan venture capital en ventuerfinansiering en levyzje oan spesjale risiko-bedriuwen (ventures).

ð Ynterne ventuereminten fan grutte bedriuwen dy't ûntstien binne yn 'e foarm fan ûndersyksbeheardingen oan grutte bedriuweterreinen. Sokke ôfdielingen (groepen) wurde somtiden as tydlike kreative groepen formulearre en dispersearje nei it oplossen fan de problemen dy't harren befochten hawwe. De measte fan de ôfdielingen bestie foar in >

Alle ventuerbedriuwen tsjinne faak de earste twa etapjes fan it ynnovaasjeproses - de berte of sykjen fan it idee en de machtsstúdzje. Grutere bedriuwen kinne ek prototype ûntwerpen en merkûndersyk meitsje.

In be>wapenisjale ynvestearring. It ûnderskiedt fan oare boarnen fan finansiering foar trije eleminten:

1) ynvestearring, yn oerhearsking, útfierd wurdt yn 'e foarm fan dielname oan it wetlike fûns fan it bedriuw;

2) de ynvestearring is >

3) Ynvestearrers binne aktyf belutsen by de aktiviteiten dy't se hawwe finansjeel.

Ventuerfûnsen of bedriuwen negearje te ynvestearjen yn ynnovative firms en bedriuwen dy't har oandielen net yn 'e merk frekke, en wurde folslein ferspraat tusken oandielhâlders, fysike of juridyske entiteiten fan ûndernimmingsaktiviteit. Haadstêd wurdt ynvestearre yn ekkenning fan sletten of iepen bedriuwsgesellings yn 't útwikseling foar in diel of in blok fan oandielen, of yn' e foarm fan in ynvestearringskredyt, meast yn 'e midsmjittige term, neffens westlike regels is it fan 3 oant 5 jier. It rintetaryf op sokke lieningen is net ynsteld, of is - LIBOR 2-4%.

Yn 't E U M U R A N I C R A P I T A L


Fig. 10.3 Boarnen fan kapitalisearjen

De essinsje fan ventuerkapit is manifestearre yn 'e meganisme fan ventuerfinansiering . Winningsfinansiering basearre op wapentialkapitaal, as gefolch fan de oanpassing fan it ekonomyske systeem nei de easken fan it fernijingsproses, giet oer it partisipearjen fan venture capital investors yn 'e haadstêd fan in ûndernimmingsbedriuw troch de oankeap fan oandielen troch warranten, opsjes of troch convertible weardepapier. As gefolch dêrfan is aktyf belutsen by ynvestearingen yn 'e behear fan in ûndersyksbedriuw de seleksje fan managers, de mooglikheid fan feroaringen yn' e komposysje, it fêststellen fan strategysk besluten foar it bedriuw, de útfiering fan finansjele kontrôle fan it bedriuw. It doel folge troch venture capital investors is om ekstra profits te krijen fan 'e kommersjalisaasje fan ynnovaasje. As gefolch dêrfan binne har be>

De eigenaaringen fan ventuerfinansearring binne dat:

È Finansjele ferantwurdlikens wurde ynvestearre yn in ûndersiikbedriuw sûnder wierskuer garânsjes.

È Fûnsen wurde op in net-weromkommende basis (oanfreegje) basis, dus it risiko-kapitaal is net as liening pleatst, mar as diel yn it autorisearre fûns fan 'e bedriuw.

È Haadstjoerder wurde twongen om in trochsneed fan 3 oant 5 jier te ferwachtsjen om de ynvestearringsperspektiven te garandearjen, en fan 5 oant 10 jier, om te ynvestearjen op har ynvestearringen.

È Risk capitalinvestoren meie in net-ûndernimmer krije, mar in konstituante ynkomsten, dy't troch in fertrouwing brocht wurde.

P werom fan ynvestearrende fûnsen nei finânsjeregeling wurdt op it stuit fan 'e útjefte fan weardepapieren fan' e bedriuw nei de iepen merk dien en ôfhinklik fan it oandiel fan dielname oan it jaan fan fûnsen.

È Finânsjele ynrjochting wurdt in mienskip fan in firingbedriuw, en de fûnsen oanbean - in bydrage oan it autorisearre haadstêd fan it bedriuw - it diel fan har eigen fûnsen fan 'e lêste.

P Ventuer financiers kinne in ferskaat oan managerial, advisearjen en oare tsjinsten leverje oan in nije bedriuw, mar stribje net yn it operaasjebedriuw fan har bedriuw.

Der binne trije wichtige foarmen fan ventuerfinansiering :

1. Partisipaasje as behearder fan behearder yn fûnsen dy't fêststeld en beheard wurde troch profesjonele ûndernimmers-direkteur of venture capital-bedriuwen troch de primêre feiligensmerk.

2. De organisaasje fan in quasi-ûnôfhinklike dochterûndernimming (ynterne ventuering) mei de behearder - meiwurkers fan it bedriuw, en de finansiering fan sa'n bedriuw wurdt op kosten fan 'e korporaasje útfierd.

3. Direkt finansiering fan lytse ventuerbedriuwen troch steat, regionale struktueren of privee haadstêd.

In wichtige betingst foar risikofinansiering is de oriïntaasje fan it ventuerkapetafer om de produksje út te wreidzjen, as in rapper ûntwikkelbedriuw kin ferwachtsje op it ferheegjen fan syn fermogens nei de ynboargering fan 'e merk en it fereaskjen fan'

Ventuerfinansearring wurdt op ferskate wizen útfierd. De meast typyske is yn twa stappen. Yn 'e earste faze wurde fûnsen opdield út ferskate boarnen fan bedriuwen, pensjoenfûnsen, fersekeringsbedriuwen, partikuliere bûtenlânske ynvestearrings, banken, en de formaasje fan venture capitalfonds, reizen. 10.3

Op it twadde poadium wurdt de ferdieling fan fûnsen selektearre neidat it ûndersyk fan projekten útfierd is, wêrtroch't it ferminderjen fan risiko's fan ferlies fan kapitaal kapital ferrint.

Der binne in oantal betingsten foar winsken finansiering :

1) it bedriuw, wêryn de fûnsen fan 'e wynmûnefûns ynvestearre wurde, moatte net steat wêze, prive, yndividueel of koöperaasje. It moat in mienskiplik bedriuw wêze, of yn 'e rin fan in ynvestearring, wurde in mienskiplik bedriuw;

2) it bedriuw moat kapitaasjewachtwiksel fan 50-50% leverje;

3) de needsaaklike meganisme foar de ferkeap fan oandielen.

Ventuerfûnsen fertsjinje har profiten op in oare manier as sizze banken. Undernimmers, se biede fûnsen op net-oandielbasis, en yn wikselje foar har fûnsen krije weardepassen dy't befetsje it rjocht om diel te nimmen oan it bedriuwslibben en by de ferdieling fan profiten. Foar it meastepart hawwe wapensfonds gjin oandielen op 'e fuotbalkrêft keapje, en binne direkte ynvestearringsfonds. Dêrtroch binne venture capital kapitalist ynteressearre yn 'e ferheging fan' e priis fan kunde fan weardepapieren.

Ynvestearrers, ynvestearjen yn fermogenfûnsen, bepale gewoane betingsten:

It kapital kin foar ûndernimmers foar in bepaalde perioade oanbean wurde;

Om risiseare projekten te selektearjen kin de ventuerkapitalist allinich in bepaald bedrach fertsjinje op 'e grutte fan it fûns;

Yn 't gefal fan' e ferkeap fan oandielen fan venture capital firms, ûntfangt de venture kapitalist in diel fan 'e ûndernimmersbegrutting yn' e foarm fan fergoeding.

Nei in bepaalde perioade krije ynvestearders it ferskil yn 'e aktuele prizen op' e tiid fan harren oankeap en de tiid fan ferkeap, mei rekkening mei de jierlikse kosten fan it fûnsjen fan 'e fûnemint en premium oan' e wapenmanager.

Ventuerfinansjeel giet om it gebrûk fan ferskate finansieringsmeganismen op ferskate stadia fan it ynnovaasjeproses. Hjirmei kinne jo de finansjele middels safolle mooglik foldwaan en de ynteresses fan 'e eigeners fan haadstêd en lytse bedriuwen effektyf kombinearje.

Ventuerfûnsen binne belutsen by finansieringsbedriuwen op ferskillende stadia's fan 'e libbenzyklus fan ynnovaasje. Mar foar elke soartfûns is der in bepaalde spesifike skaaimerk dy't yn 'e ferdieling fan fûnsen op dizze stappen reflektearre is (sjoch tabel 10.11.).

Tabel 10.11.





; Datum tafoege: 2017-12-14 ; ; bekeken: 199 ; Is it publisearre materiaal ferrifeljende koprinners? | | | Beskerming fan persoanlike gegevens | ORDER WORK


Hast net fûn wat jo sochten? Brûk it sykjen:

Bêste wurden: Studint is in persoan dy't de unferjitlikens hieltyd ophâldt ... 9405 - | | 6666 - of alles lêze ...

2019 @ bibinar.info

Sidejager generaasje foar: 0.006 sekonden.